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Fiscalidad

Calculadora Regla Anti-dilución IRPF 2026 — Tax-Loss Harvesting

Calcula exactamente cuándo puedes recomprar un activo tras vender con pérdidas sin perder la deducción fiscal. Regla de los 2 meses (Art. 33.5 LIRPF).

Datos de la operación

Tipo de valor

Art. 33.5 LIRPF: el período de bloqueo aplica también a valores homogéneos (mismo ISIN u organismo emisor).

🔒
PERÍODO DE BLOQUEO ACTIVO
Vendido el 05 de abril de 2026
Fecha a partir de la cual puedes recomprar sin perder la deducción
05 de junio de 2026
2 meses desde la venta (Art. 33.5 LIRPF)
Días restantes de bloqueo
61 días
hasta el 05 de junio de 2026
Venta 05 de abril de 2026Libre 05 de junio de 2026
0% del período transcurrido

Simular una fecha de recompra

Tax-loss harvesting y la regla antidilución española

El tax-loss harvesting (cosecha de pérdidas fiscales) es una estrategia legítima que consiste en vender posiciones con pérdidas latentes para compensarlas fiscalmente con ganancias realizadas en el mismo ejercicio, reduciendo así la factura del IRPF.

El problema es que muchos inversores quieren seguir expuestos al mercado, por lo que recompran inmediatamente el mismo activo. La regla antidilución (Art. 33.5 LIRPF) prohíbe específicamente esto: si recompras valores homogéneos en los 2 meses anteriores o posteriores a la venta, la pérdida no se puede deducir ese año fiscal (se difiere a cuando finalmente vendas sin incurrir de nuevo en la regla).

La solución práctica más común es comprar un ETF que replique un índice diferente durante el período de bloqueo, manteniendo exposición al mercado sin incumplir la norma. Por ejemplo, vender un ETF MSCI World y comprar temporalmente un ETF FTSE All-World o S&P 500.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la regla antidilución o regla de los 2 meses?
El artículo 33.5 de la Ley del IRPF establece que no podrás integrar (deducir) una pérdida patrimonial si, dentro del plazo de 2 meses anteriores o posteriores a la venta, vuelves a adquirir valores homogéneos (mismo ISIN o emisor). Para valores no cotizados el plazo es de 12 meses.
¿Qué son "valores homogéneos"?
Son los valores del mismo emisor y con los mismos derechos: acciones de la misma empresa, participaciones del mismo fondo o ETF (mismo ISIN), bonos del mismo emisor con iguales condiciones. Si vendes el ETF MSCI World de iShares (IE00B4L5Y983) y recompras otro ETF MSCI World de diferente ISIN, por prudencia consulta con un asesor fiscal, ya que Hacienda podría considerar que son valores similares.
¿Aplica la regla a pérdidas de acciones o solo a fondos?
Aplica a todo tipo de valores: acciones, ETFs, fondos de inversión, bonos y obligaciones, warrants y cualesquiera valores mobiliarios. Para inmuebles u otros activos no cotizados el plazo es de 12 meses.
¿Puedo vender el fondo A y comprar el fondo B que replica el mismo índice?
Si replican exactamente el mismo índice con el mismo ISIN, claramente son homogéneos. Si son ETFs de distinto ISIN pero mismo índice (p.ej. Vanguard FTSE All-World vs iShares MSCI ACWI), la norma española no es meridianamente clara: en la práctica muchos asesores fiscales consideran prudente esperar el plazo de todas formas o cambiar a un índice genuinamente diferente.
¿Qué pasa si incumplo la regla?
La pérdida no desaparece: se difiere. Podrás integrarla fiscalmente cuando finalmente vendas los valores recomprados sin volver a incurrir en la regla. Sin embargo, pierdes la ventaja de compensar esa pérdida contra otras ganancias del año fiscal en curso.

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